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Che cosa dice davvero il margine lordo di un'azienda

Il margine lordo è uno dei numeri più rivelatori di un bilancio — e uno dei più facili da fraintendere.

Redazione Economia di Meridians

Published 28 maggio 2026 · Updated 28 maggio 2026 · 6 min read

Che cosa dice davvero il margine lordo di un'aziendaBusiness

The short answer

  • Il margine lordo è dato dai ricavi meno il costo diretto di produzione di ciò che è stato venduto, espresso come quota dei ricavi.
  • Misura il potere di determinazione dei prezzi e l'efficienza produttiva, ma non dice nulla su costi di struttura, marketing o debito.
  • Un margine lordo in crescita a fronte di un utile in calo indica che i costi si collocano sotto la riga del margine lordo.
  • I margini vanno confrontati all'interno di uno stesso settore, mai fra settori molto diversi.

Se di un bilancio si potesse leggere una sola riga, il margine lordo sarebbe una buona scelta. Coglie qualcosa di durevole sull'attività di un'azienda — ma soltanto se si sa che cosa esclude.

Che cosa misura

Il margine lordo è dato dai ricavi meno il costo del venduto (cost of goods sold, ossia i costi diretti sostenuti per produrre ciò che è stato effettivamente venduto), diviso per i ricavi. Un margine lordo elevato significa che ogni vendita lascia una fetta ampia per coprire tutto il resto; un margine sottile significa che l'impresa deve lavorare sui volumi per sopravvivere.

Che cosa nasconde

Tutto ciò che sta sotto la riga del margine lordo qui resta invisibile: stipendi, marketing, ricerca, affitti, interessi e imposte. Un'azienda può vantare un margine lordo invidiabile e perdere comunque denaro, perché quei costi sono enormi. Per questo un margine lordo che sale mentre l'utile netto scende non è una contraddizione, ma un invito a scorrere il conto economico più in basso.

Letto insieme ai costi che gli stanno sotto, il margine lordo dice se un'impresa ha potere di determinazione dei prezzi e una produzione efficiente. Letto da solo, può dare un'immagine lusinghiera di un'azienda che, in silenzio, è in perdita.

Sources

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