Walmart übertrifft beim Gewinn die Wall Street – beim US-Umsatz nicht. Die Aktie fällt trotzdem
Eine einmalige Zollrückerstattung stützte die Margen, doch eine schwächere Kundenfrequenz und preisbewusste Käufer drückten die vergleichbaren US-Umsätze unter die Prognosen. Den Jahresausblick hob Walmart dennoch an.
Meridians Wirtschafts-Redaktion
Published 21. August 2026 · Updated 21. August 2026 · 5 min read
BusinessThe short answer
- Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 erzielte Walmart einen Umsatz von 187,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 5,9 % gegenüber dem Vorjahr; der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 19,1 % auf 0,81 US-Dollar.
- Die vergleichbaren US-Umsätze legten um 2,6 % zu und verfehlten damit die Wall-Street-Schätzung von 3,7 %; trotz des übertroffenen Gewinns fiel die Aktie im vorbörslichen Handel um rund 6 %.
- Der weltweite E-Commerce-Umsatz wuchs um 23 %, die Marktplatzumsätze in den USA um 52 % und die Werbeerlöse von Walmart Connect um 43 %.
- Walmart hob die Jahresprognose an und rechnet mit einem möglichen Anspruch auf rund 2,4 Milliarden US-Dollar an Zollrückerstattungen, die im abgelaufenen Quartal die Margen ausweiteten, sich aber möglicherweise nicht wiederholen.
Walmart hat die Gewinnschätzungen der Wall Street für das am 20. August 2026 berichtete zweite Quartal seines Geschäftsjahres übertroffen – und die Aktie fiel trotzdem. Der Gesamtumsatz erreichte 187,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 5,9 % gegenüber dem Vorjahr; der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,81 US-Dollar und damit 19,1 % höher. Das Unternehmen hob seine Jahresprognose an. Die Anleger achteten auf etwas anderes.
Warum die Aktie trotz übertroffener Erwartungen nachgab
Die vergleichbaren US-Umsätze wuchsen um 2,6 % und blieben damit deutlich hinter der Wall-Street-Schätzung von 3,7 % zurück. Sowohl die Kundenfrequenz in den Filialen als auch der durchschnittliche Bonwert fielen niedriger aus, als Analysten erwartet hatten. Ohne Gesundheits- und Wellnessprodukte legten die Umsätze mit 3,4 % stärker zu; dieses Segment wurde durch die Gesetzgebung zu den Preisverhandlungen für Medicare-Arzneimittel gebremst. Walmart senkt die Preise für Tausende Artikel, darunter Grundnahrungsmittel wie Rindfleisch, Chips und Limonade, um kostenbewusste Kunden in den Filialen zu halten.
Woher das Wachstum tatsächlich kam
- Weltweiter E-Commerce-Umsatz plus 23 %, in den USA plus 24 %
- Marktplatzumsätze in den USA plus 52 %
- Werbeerlöse von Walmart Connect plus 43 %
Die Zollrückerstattung hinter dem Margenplus
Die Bruttomarge von Walmart verbesserte sich um 96 Basispunkte auf 25,4 %. Einen erheblichen Teil dieses Zuwachses führt das Unternehmen auf Zollrückerstattungen zurück – Geld, das es für bereits gezahlte Zölle zurückzuerhalten erwartet. Walmart schätzt, dass es Anspruch auf rund 2,4 Milliarden US-Dollar an IEEPA-Zollrückerstattungen haben könnte, etwa 0,5 % seines US-Jahresumsatzes, und will eine solche Rückerstattung in weitere Preissenkungen statt in den Gewinn stecken. Zugleich warnte das Unternehmen, die Margengewinne aus Zollrückerstattungen in diesem Quartal müssten sich nicht wiederholen.
Der Ausblick
Walmart hob seine Jahresprognose an: auf ein währungsbereinigtes Nettoumsatzwachstum von 4,0 bis 5,0 % nach zuvor 3,5 bis 4,5 % und auf einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,80 bis 2,87 US-Dollar nach zuvor 2,75 bis 2,85 US-Dollar.
Sources
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